Enbridge annonce d'excellents résultats financiers pour le premier trimestre de 2023 et réaffirme ses prévisions et ses perspectives financières

CALGARY, AB, le 5 mai 2023 /CNW/ - Enbridge Inc. (« Enbridge » ou la « société ») (TSX : ENB) (NYSE : ENB) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le premier trimestre de 2023, fait part de projets de croissance nouvellement garantis de 0,3 G$ et confirmé ses perspectives financières pour 2023.

Points saillants
(Tous les montants sont non audités et sont en dollars canadiens, à moins d'indication contraire. L'astérisque (*) signale une mesure financière hors PCGR. Se reporter à la section en annexe « Rapprochement des mesures hors PCGR ».)

• Bénéfice conforme aux PCGR de 1,7 G$, ou 0,86 $ par action ordinaire, pour le premier trimestre, comparativement à un bénéfice conforme aux PCGR de 1,9 G$, ou 0,95 $ par action ordinaire en 2022
• Bénéfice ajusté* de 1,7 G$, ou 0,85 $ par action ordinaire*, comparativement à 1,7 G$, ou 0,84 $ par action ordinaire en 2022
• Bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissement (« BAIIA »)* de 4,5 G$, comparativement à 4,1 G$ en 2022
• Rentrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 3,9 G$, comparativement à 2,9 G$ en 2022
• Flux de trésorerie distribuables (« FTD »)* de 3,2 G$, comparativement à 3,1 G$ en 2022
• Confirmation des prévisions financières pour le BAIIA et les FTD pour l'exercice 2023 et des perspectives à moyen terme
• Conclusion d'une entente de principe avec les expéditeurs sur le réseau principal qui renforce ce dernier en tant que réseau de transporteur public offrant des droits stables et concurrentiels
• Approbation du terminal pétrolier de Houston d'Enbridge (« TPHE ») de 229 M$ US annoncé précédemment, qui devrait rehausser de 2,7 millions de barils la capacité de stockage de pétrole et permettre également de renforcer la valeur du réseau
• Lancement, dont il a été question lors de la journée à l'intention des investisseurs d'Enbridge, d'un appel de soumissions exécutoires pour le pipeline Flanagan Sud (« PFS »), soulignant la valeur des infrastructures existantes en aval du secteur Oléoducs et faisant progresser la stratégie de la société pour la côte américaine du golfe du Mexique
• Annonce de la signature d'une lettre d'intention avec Yara International pour construire conjointement une installation de production pour l'exportation d'ammoniac bleu au centre énergétique Ingleside d'Enbridge (« EIEC »)
• Conclusion d'une entente définitive visant l'acquisition d'une participation de 93,8 % dans l'installation de stockage de gaz d'Aitken Creek et d'une participation de 100 % dans l'installation de stockage de gaz d'Aitken Creek North (collectivement, Aitken Creek) en contrepartie de 400 M$, ce qui augmente de 77 milliards de pieds cubes (« Gpi³ ») la capacité de stockage de gaz en Colombie-Britannique, au Canada
• Conclusion, le 3 avril, de l'acquisition antérieurement annoncée de Tres Palacios en contrepartie de 335 M$ US
• Conclusion d'un appel de soumissions fructueux pour Texas Eastern Transmission, LP (« Texas Eastern ») dans la région des Appalaches, pour lequel les expéditeurs ont manifesté un fort intérêt
• Obtention, par Enbridge et ses partenaires, EDF Renewables et Investissements RPC, du droit d'aménager le futur parc éolien extracôtier en Normandie, avec une capacité installée prévue de 1 GW
• Émission aux États-Unis d'obligations liées à la durabilité (« OLD ») d'un montant total de 2,3 G$ US pour renforcer l'engagement d'Enbridge à l'égard de ses objectifs de réduction des émissions
• En voie d'atteindre un ratio de la dette/BAIIA se situant dans la moitié inférieure de la fourchette cible d'ici la fin de l'exercice, ce qui procure une grande souplesse financière et témoigne de l'engagement envers notre modèle d'autofinancement par capitaux propres

COMMENTAIRE DU CHEF DE LA DIRECTION
M. Greg Ebel, président et chef de la direction, a formulé les commentaires suivants :

« Nous sommes très satisfaits d'avoir démarré 2023 en force et de la façon dont notre modèle d'affaires à faible risque demeure à la hauteur dans tous les cycles de marché. Nos résultats du premier trimestre correspondaient parfaitement à nos attentes, malgré l'extrême volatilité des marchés financiers et commerciaux. Du point de vue de l'exploitation, nous continuons d'être un fournisseur de services de premier choix pour nos clients, d'où une forte utilisation de nos réseaux et des volumes record sur le réseau principal au cours du trimestre. Enbridge est très fière de sa longue tradition de rendement prévisible sur les plans financier et opérationnel. Pour la 17^e année d'affilée, les actionnaires ont profité de notre capacité d'atteindre nos prévisions financières, et le dividende a été majoré annuellement au cours des 28 dernières années.

« L'entente de principe sur un règlement négocié pour le réseau principal est avantageuse pour nos clients, pour les marchés que nous desservons et pour la société. Le nouveau règlement s'appuie sur 27 années d'ententes de tarification incitative et nous permet de rester axés sur nos clients afin de maximiser le débit et de maintenir des normes de service de premier choix, tout en continuant d'élargir le réseau au besoin. Aux termes de l'entente de principe, Enbridge devrait obtenir d'intéressants rendements ajustés selon le risque, aux termes d'un tunnel visant le rendement des capitaux propres (« RCP ») qui offre une protection contre les baisses en cas de perturbations de l'offre ou de la demande ou d'exposition imprévue aux coûts, caractéristique que l'entente de tarification concurrentielle précédente ne comportait pas. La nouvelle tarification prévoit également des ajustements inflationnistes fondés sur l'indice des prix à la consommation et les indices de l'électricité aux États-Unis.

« Nous continuons de faire croître nos entreprises énergétiques classiques et à faibles émissions de carbone. Nous sommes satisfaits d'avoir démarré l'exercice en bonifiant notre carnet de projets de croissance garantis, qui atteint 17 G$, et en garantissant des acquisitions de premier ordre à des multiples intéressants.

« Pour ce qui est des infrastructures classiques, nous avons réalisé une acquisition stratégique complémentaire, soit l'installation de stockage de gaz naturel d'Aitken Creek, ce qui a permis d'étendre notre empreinte liée au GNL en Colombie-Britannique. Nous avons également suscité un vif intérêt de la part des clients pendant notre appel de soumissions pour soutenir le transport de ressources gazières essentielles de la région des Appalaches. Sur la côte américaine du golfe du Mexique, nous avons donné notre approbation à l'égard du terminal pétrolier de Houston d'Enbridge, qui renforcera notre offre de service complet et fera progresser notre plateforme d'exportation de calibre mondial.

« Au chapitre de la réduction des émissions de carbone, nous avons rehaussé notre portefeuille de production d'énergie renouvelable avec l'annonce de l'attribution du contrat pour la conception et la construction du parc éolien extracôtier en Normandie et de la formation d'une coentreprise avec Yara International pour la construction d'une installation de production d'ammoniac bleu sur la côte américaine du golfe du Mexique.

« La coentreprise avec Yara pour la construction d'un projet d'ammoniac bleu particulièrement bien positionné atteste de la façon dont nos actifs classiques existants présentent d'importantes possibilités d'aménagement d'infrastructures à faibles émissions de carbone. Le projet bénéficiera d'une situation idéale à proximité de notre réseau pipelinier Texas Eastern permettant l'accès au carburant d'alimentation en gaz naturel à faible coût et les quais en eaux profondes au centre énergétique Ingleside d'Enbridge (« EIEC ») qui fournissent un accès à l'exportation vers les marchés mondiaux. Notre coentreprise avec OXY pour l'aménagement d'un carrefour de séquestration de CO₂ permettra de séquestrer le CO₂ capté par le projet et les incitations fiscales aux États-Unis aux termes de la loi intitulée Inflation Reduction Act devraient rehausser les caractéristiques économiques du projet. Ce projet permet à l'EIEC de devenir l'un des terminaux les plus durables en Amérique du Nord et de produire de l'ammoniac décarboné.

« Notre ratio dette/BAIIA, établi à 4,6 fois, demeure dans la moitié inférieure de notre fourchette ce trimestre, ce qui nous confère la souplesse financière nécessaire pour continuer à accroître notre carnet de projets de croissance interne et à réaliser des fusions et acquisitions complémentaires sélectives. Nous avons racheté une petite quantité d'actions en avril, ce qui témoigne de notre engagement à rehausser le rendement des capitaux investis pour les actionnaires. L'accent mis sur la discipline financière et le maintien d'un solide bilan assurent une capacité d'investissement excédentaire pour poursuivre notre croissance et créer de la valeur pour nos actionnaires. »

SOMMAIRE DES RÉSULTATS FINANCIERS

Les résultats financiers des trimestres clos les 31 mars 2023 et 2022 sont résumés dans le tableau ci-après :

Au premier trimestre de 2023, le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires conforme aux PCGR a diminué de 194 M$, ou 0,09 $ par action, par rapport à la période correspondante de 2022, en raison surtout de la perte réalisée de 638 M$ (479 M$ après impôts) à la suite de la résiliation de couvertures de change. Ce recul a été en partie contrebalancé par les facteurs d'exploitation décrits en détail ci-après et un gain latent hors trésorerie de 532 M$ lié à la juste valeur d'instruments dérivés (399 M$ après impôts) en 2023, comparativement à un gain de 433 M$ (331 M$ après impôts) en 2022, ce qui rend compte des variations de la valeur de marché des instruments financiers dérivés utilisés pour gérer le risque de change.

La comparabilité d'une période à l'autre du bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires conforme aux PCGR subit l'incidence de certains facteurs inhabituels ou peu fréquents ou d'autres facteurs hors exploitation, qui sont indiqués dans le tableau présentant le rapprochement joint à l'annexe A du présent communiqué. Il y a lieu de consulter le rapport de gestion du premier trimestre de 2023 de la société déposé de concert avec les états financiers du premier trimestre pour un commentaire détaillé sur les résultats financiers conformes aux PCGR.

Au premier trimestre de 2023, le BAIIA ajusté a augmenté de 321 M$ comparativement à celui de la période correspondante de 2022. Cela s'explique principalement par l'apport des participations économiques accrues dans le pipeline Gray Oak et le pipeline Cactus II au deuxième semestre de 2022 et au début de 2023, la hausse des volumes hors Gretna sur le réseau principal, la comptabilisation de produits découlant du règlement du dossier tarifaire de Texas Eastern et l'incidence favorable de la conversion du BAIIA libellé en dollars américains à un taux de change moyen plus élevé en 2023 comparativement à la période correspondante de 2022. Ces facteurs ont été atténués en partie par le recul du bénéfice découlant de notre participation réduite dans DCP Midstream, LLC (« DCP ») et la baisse des prix des marchandises ayant une incidence sur DCP et Aux Sable.

Le bénéfice ajusté a augmenté de 21 M$, ou 0,01 $ par action, au premier trimestre de 2023, principalement en raison de la hausse des apports au BAIIA ajusté susmentionnée, contrebalancée par l'accroissement des coûts de financement attribuable principalement à la hausse des taux d'intérêt et à l'augmentation de la charge d'amortissement sur les nouveaux actifs mis en service au cours de l'exercice précédent.

Les FTD du premier trimestre de 2023 ont progressé de 108 M$, principalement en raison de la hausse des apports au BAIIA ajusté, en partie contrebalancée par l'échéancier des décaissements au titre des investissements de maintien, par l'augmentation des impôts en trésorerie sur un bénéfice imposable plus élevé et par l'accroissement des coûts de financement susmentionné.

La rubrique Résultats financiers du premier trimestre de 2023 ci-après présente de l'information financière détaillée ainsi qu'une analyse des résultats.

PERSPECTIVES FINANCIÈRES

La société confirme ses prévisions financières pour 2023 pour ce qui est du BAIIA et des FTD. Les résultats du premier trimestre de 2023 sont conformes aux attentes de la société et cette dernière prévoit que ses entreprises continueront de connaître une forte utilisation de la capacité ainsi qu'un bon rendement de l'exploitation pour le reste de l'exercice, compte tenu du caractère saisonnier normal des activités. Les prévisions financières prospectives continuent de refléter les projections du règlement de principe pour le réseau principal.

La solide performance opérationnelle devrait être contrebalancée par des coûts de financement plus élevés, en raison des taux d'intérêt en hausse, sur les titres de créance à taux variable non couverts.

MISE À JOUR SUR LE FINANCEMENT

En mars 2023, Enbridge a réalisé un placement en deux tranches composé de billets rachetables de trois ans d'un montant de 700 M$ US et d'obligations liées à la durabilité de 10 ans d'un montant de 2,3 G$ US, pour un montant total de capital de 3,0 G$ US. Les OLD incorporent la cible de réduction de 35 % de l'intensité des émissions d'ici 2030; il s'agit de la plus importante émission d'OLD individuelle à l'échelle mondiale qui témoigne de l'engagement soutenu d'Enbridge en vue d'atteindre ses cibles ESG. Ces émissions de titres de créance font pour l'essentiel l'objet de couvertures à des taux avantageux.

En avril 2023, la société a racheté les billets subordonnés à taux fixe-variable à 6,375 % de série 2018-B d'un montant de 600 M$ US.

La société est cotée, auprès de ses quatre agences de notation, BBB+ ou l'équivalent, avec perspectives stables, ce qui reflète la solidité financière d'Enbridge et son modèle commercial à faible risque. Enbridge prévoit toujours afficher, à la fin de l'exercice 2023, un ratio de la dette sur le BAIIA dans la moitié inférieure de sa fourchette cible tout en continuant à financer son programme d'investissement de croissance garanti conformément à son modèle d'autofinancement par capitaux propres.

MISE À JOUR SUR L'EXÉCUTION DES PROJETS DE CROISSANCE GARANTIS

La société a ajouté des projets d'investissement d'environ 0,3 G$ dans le cadre de son programme d'investissement garanti, y compris la construction du terminal pétrolier de Houston d'Enbridge, une installation de stockage dont la capacité devrait s'établir à 2,7 millions de barils de pétrole. Il est prévu que l'installation sera reliée au terminal de Jones Creek du pipeline Seaway et comportera une option d'expansion.

Le programme de croissance garanti actuel de la société s'élève maintenant à environ 17 G$, et la société s'attend à mettre en service des installations représentant 3,5 G$ en 2023, y compris le programme de modernisation du secteur Transport de gaz et le programme de croissance des services publics du secteur Distribution de gaz. Le programme d'investissement de croissance garanti s'appuie sur un cadre commercial en harmonie avec le modèle à faible risque d'Enbridge.

ACTUALITÉS

Entente tarifaire de principe avec les expéditeurs sur le réseau principal

Enbridge a conclu une entente de principe à l'égard d'un règlement négocié (le « règlement ») avec les expéditeurs pour les droits liés au transport sur son réseau principal. Le règlement vise les tronçons canadien et américain du réseau principal et permettra de poursuivre l'exploitation du réseau principal en tant que réseau de transport commun accessible à tous les expéditeurs selon un processus de nomination mensuel. Le règlement est assujetti à l'approbation des organismes de réglementation et à d'autres approbations, et sera en vigueur pendant sept ans et demi, soit jusqu'à la fin de 2028, les nouveaux droits provisoires entrant en application le 1^er juillet 2023.

Le règlement prévoit :

• un tarif international conjoint (« TIC ») pour les expéditions de pétrole brut de Hardisty à Chicago, composé de droits de 1,65 $ le baril sur le réseau principal au Canada, majoré de droits de 2,57 $ US le baril sur le réseau de Lakehead et majorée des droits supplémentaires applicables au titre du remplacement de la canalisation 3;
• l'indexation des droits visant les coûts d'exploitation, d'administration et d'électricité liés aux indices des prix à la consommation et des prix de l'électricité aux États-Unis;
• des droits qui continueront d'être ajustés en fonction de la distance et des marchandises et qui seront fondés sur un TIC à double devise;
• un tunnel visant le rendement financier offrant à Enbridge des incitatifs pour optimiser le débit et les coûts, mais aussi une protection en cas de perturbations extrêmes de l'offre ou de la demande ou d'exposition imprévue des frais d'exploitation; ce tunnel de rendement vise à assurer pour le réseau principal un rendement se situant entre 11 % et 14,5 %, en fonction d'une structure du capital présumée comportant 50 % de capitaux propres, ce qui est comparable aux rendements obtenus en moyenne sur la durée de l'entente de tarification précédente.

Environ 70 % des livraisons sur le réseau principal sont assujetties à des droits aux termes de ce règlement, tandis qu'environ 30 % des livraisons vers les marchés en aval du réseau principal sont assujetties à des droits intégraux. Le règlement prévoit le maintien d'une augmentation ou une d'une diminution de 0,035 $ US le baril des droits pour le réseau principal pour toute variation de 50 000 barils par jour du débit.

Les résultats financiers prévus de ce règlement sont conformes aux résultats financiers déjà déclarés, compte tenu de la provision déjà comptabilisée, des ajustements des coûts en fonction de l'inflation et de l'augmentation des volumes.

Dans le cadre du règlement, Enbridge procédera au règlement d'une demande antérieure relative au coût du service du réseau de Lakehead qui fait actuellement l'objet d'un examen par la United States' Federal Energy Regulatory Commission (la « FERC »).

Expansion du service sur la côte américaine du golfe du Mexique avec le terminal pétrolier de Houston d'Enbridge annoncé précédemment

La société a rendu sa décision d'investissement définitive à l'égard du projet de terminal pétrolier de Houston d'Enbridge, qui consiste en quatre réservoirs de 680 kb d'une capacité totale de 2,7 millions de barils et qui fournit des installations de stockage sur la côte américaine du golfe du Mexique aux clients du réseau principal d'Enbridge. Le TPHE devrait être relié au terminal Jones Creek de Seaway avec option d'expansion pour inclure les livraisons à l'exportation au terminal pétrolier Sea Port (« SPOT ») et les réceptions du pipeline Gray Oak au Texas. Au cours des prochaines phases, jusqu'à 21 réservoirs supplémentaires pourraient être ajoutés, ce qui porterait la capacité totale du terminal à environ 15 millions de barils.

L'entrée en exploitation du TPHE est prévue pour 2025.

Lancement par Enbridge d'un appel de soumissions pour Flanagan Sud

Enbridge prévoit lancer un appel de soumissions exécutoires pour tirer parti de la capacité disponible sur le PFS afin d'obtenir des engagements à concurrence de 95 kb/j. En plus d'accroître le débit garanti sur le PFS, ces volumes permettraient de répondre à la demande de transport sur de longues distances sur l'ensemble du réseau d'Enbridge tant en amont qu'en aval du PFS.

Partenariat d'Enbridge et de Yara International pour la construction de l'installation de production d'ammoniac bleu

Le 31 mars, Enbridge a signé d'une lettre d'intention avec Yara International prévoyant l'aménagement conjoint d'une installation de production d'ammoniac bleu à faibles émissions de carbone de calibre mondial. L'installation devrait avoir une capacité de production de l'ordre de 1,2 à 1,4 million de tonnes par année et près de 95 % du dioxyde de carbone généré par la production devrait être capté puis transporté à un site de stockage géologique permanent situé à proximité.

Selon les premières études techniques et de conception, l'investissement devrait être de l'ordre de 2,6 à 2,9 G$ US, et la production devrait commencer en 2027-2028. Enbridge et Yara seront des partenaires égaux dans le cadre du projet et Yara devrait conclure un contrat d'achat visant la production totale de l'installation, ce qui accroît la valeur stratégique et la viabilité commerciale du projet pour Enbridge.

La construction de toute installation sera assujettie à la réception de toutes les approbations réglementaires nécessaires.

Acquisition par Enbridge de l'installation de stockage de gaz d'Aitken Creek pour rehausser la chaîne de valeur intégrée

Enbridge a annoncé le 1^er mai 2023 qu'elle avait conclu une entente définitive avec FortisBC prévoyant l'acquisition d'une participation de 93,8 % dans Aitken Creek en contrepartie de 400 M$, plus le paiement de contrats dérivés et de stocks de gaz, sous réserve des ajustements de clôture habituels.

Aitken Creek jouit d'une position stratégique en Colombie-Britannique et est reliée à BC Pipelines, à Alliance Pipeline et à la canalisation principale North Montney; l'installation sera reliée aux installations de LNG Canada par le truchement de Coastal GasLink. La capacité utile actuelle d'Aitken Creen est d'environ 77 Gpi³.

Sous réserve des approbations réglementaires et des conditions de clôture habituelles, l'opération devrait se conclure d'ici la fin de 2023.

Appel de soumissions pour Texas Eastern

En avril, la société a conclu un appel de soumissions fructueux pour Texas Eastern dans la région des Appalaches. La société est satisfaite de l'intérêt manifesté par les expéditeurs et évalue actuellement les résultats.

Clôture de l'acquisition de Tres Palacios

Le 3 avril 2023, Enbridge s'est portée acquéreur de Tres Palacios Holdings LLC (« Tres Palacios ») pour un montant en trésorerie de 335 M$ US, sous réserve des ajustements de clôture habituels. Tres Palacios est une installation de stockage de gaz naturel située sur la côte américaine du golfe du Mexique dont les infrastructures contribuent à la production d'électricité au gaz au Texas et aux exportations de gaz naturel liquéfié, ainsi qu'aux exportations par pipelines vers le Mexique. Tres Palacios se compose de trois cavernes de sel pour le stockage de gaz naturel d'une capacité utile totale certifiée par la FERC d'environ 35 Gpi³ et détient un réseau intégré de gazoducs collecteurs qui s'étend sur 62 milles comportant 11 raccordements de gazoducs inter-États et intra-État.

Parc éolien extracôtier en Normandie

À la suite de l'appel d'offres n^o 4 initié en janvier 2021, le Ministère de la Transition écologique de la France a choisi Éoliennes en Mer Manche Normandie SAS, société détenue par le consortium EDF Renouvelables et Maple Power (coentreprise d'Enbridge et d'Investissements RPC) pour concevoir, construire, exploiter et déclasser le projet éolien extracôtier en Normandie

Le parc éolien extracôtier prévu sera situé à plus de 32 km au large de la côte nord de la Normandie et devrait entrer en service vers 2030. Au cours des prochaines années, la planification et la délivrance de permis seront finalisées, ce qui nécessitera des dépenses minimales d'aménagement en prévision de la construction plus tard au cours de la présente décennie. Le projet éolien en mer posé devrait fournir l'équivalent de la consommation annuelle d'environ 1,5 million de personnes, soit plus de la moitié des besoins en électricité de la population de la Normandie.

Réalisation de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités

En avril 2023, Enbridge a racheté et annulé environ 0,5 million de ses actions ordinaires en contrepartie de près de 25 M$ dans le cadre de son offre publique de rachat dans le cours normal des activités de 2023. 

Le programme d'offre de rachat d'Enbridge est entré en vigueur le 6 janvier 2023 et son échéance est le 5 janvier 2024 ou toute date antérieure à laquelle Enbridge aura racheté le nombre maximal d'actions ordinaires approuvé, soit 27 938 163 actions ordinaires, jusqu'à concurrence d'un total de 1,5 G$.

Enbridge continuera d'évaluer les possibilités de rachat d'actions aux termes de son programme de rachat dans le cours normal des activités en fonction du maintien d'un bilan solide, d'une bonne performance de l'entreprise ainsi que de la disponibilité et de l'attrait d'autres possibilités d'investissement de capitaux.

RÉSULTATS FINANCIERS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2023 

BAIIA par secteur et flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation conformes aux PCGR

Aux fins d'évaluation de sa performance, la société ajuste le bénéfice, le BAIIA par secteur et les rentrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation comptabilisés conformément aux PCGR pour en exclure les facteurs inhabituels ou peu fréquents ou d'autres facteurs hors exploitation, ce qui permet à la direction et aux investisseurs de comparer avec plus d'exactitude la performance de la société d'une période à l'autre en fonction de la normalisation des éléments qui ne sont pas représentatifs de la performance commerciale sous-jacente. Ces données sont présentées dans les tableaux ci-après. Les rapprochements du BAIIA, du BAIIA ajusté, du BAIIA ajusté par secteur, du bénéfice ajusté, du bénéfice ajusté par action et des FTD avec leurs équivalents les plus proches selon les PCGR sont fournis en annexe à la fin du présent communiqué.

BAIIA ajusté par secteur

Le BAIIA ajusté des activités libellées en dollars américains a été converti en dollars canadiens à un taux de change moyen plus élevé au premier trimestre de 2023 (1,35 $ CA/$ US), comparativement à celui du trimestre correspondant de 2022 (1,27 $ CA/$ US). Le bénéfice libellé en dollars américains est en grande partie couvert par le programme de gestion du risque financier qui s'applique à l'échelle de la société. Les règlements de couverture sont comptabilisés au sein de l'unité Éliminations et divers.

Oléoducs

Le BAIIA ajusté du secteur Oléoducs a progressé de 137 M$ par rapport au premier trimestre de 2022, principalement en raison des facteurs suivants :

• l'augmentation de l'apport des participations économiques accrues dans le pipeline Gray Oak et le pipeline Cactus II au deuxième semestre de 2022 et au début de 2023;
• l'augmentation de l'apport du réseau principal, qui s'est établi en moyenne à 3,1 millions de barils par jour (« Mb/j ») en 2023, comparativement à 3,0 Mb/j en 2022, déduction faite de la comptabilisation d'une provision plus élevée au titre des droits provisoires du TIC sur le réseau principal;
• l'incidence favorable de la conversion du BAIIA libellé en dollars américains à un taux de change moyen supérieur en 2023, comparativement à 2022, ces facteurs étant annulés en partie par
• les droits supplémentaires moins élevés au titre du remplacement de la canalisation 3 à la suite de la mise en application de la remise en fonction du volume en juillet 2022;
• la hausse des coûts de l'électricité attribuable à l'augmentation des volumes et à la progression des prix de l'électricité.

Transport de gaz et services intermédiaires

Le BAIIA ajusté du secteur Transport de gaz et services intermédiaires a augmenté de 131 M$ par rapport au premier trimestre de 2022, principalement en raison de ce qui suit :

• la comptabilisation de produits découlant du règlement du dossier tarifaire de Texas Eastern;
• l'incidence favorable de la conversion du BAIIA libellé en dollars américains à un taux de change moyen supérieur en 2023, comparativement à 2022, ces facteurs étant annulés en partie par
• la réduction du bénéfice tiré de notre participation dans DCP en raison de la diminution de notre participation à la suite de l'opération de fusion de coentreprises conclue avec Phillips 66 au cours du troisième trimestre de 2022;
• la baisse du prix des marchandises ayant une incidence sur nos coentreprises DCP et Aux Sable.

Distribution et stockage de gaz

Le BAIIA ajusté du secteur Distribution et stockage de gaz varie habituellement en fonction des saisons. Il est généralement plus élevé au premier et au quatrième trimestres en raison de la demande de volumes supérieurs durant la saison de chauffage. L'ampleur des fluctuations saisonnières du BAIIA varie d'un exercice à l'autre puisqu'elle reflète l'incidence sur les volumes acheminés des températures plus chaudes ou plus froides que la normale.

Le BAIIA ajusté a subi une incidence positive de 42 M$ en raison principalement des importants facteurs commerciaux suivants :

• la hausse des charges de distribution découlant de la majoration des tarifs et de l'élargissement de la clientèle;
• le moment favorable de la comptabilisation des coûts de 63 M$ liés à la demande de stockage et au transport, tendance qui devrait s'inverser d'ici la fin de 2023, ces facteurs étant annulés en partie par
• l'incidence des températures plus chaudes que la normale au premier trimestre de 2023 et des températures plus froides que la normale au premier trimestre de 2022, ce qui a eu incidence défavorable d'environ 63 M$ sur le BAIIA d'un exercice à l'autre.

Comparativement aux prévisions prises en compte dans les tarifs, les températures au premier trimestre de 2023 avaient entraîné une diminution du BAIIA de 36 M$, alors qu'elles avaient entraîné une augmentation du BAIIA de 27 M$ pour la période correspondante en 2022.

Production d'énergie renouvelable

Le BAIIA ajusté du secteur Production d'énergie renouvelable a diminué de 21 M$ comparativement à celui du premier trimestre de 2022 principalement en raison de ce qui suit :

• de plus faibles ressources éoliennes aux installations éoliennes au Canada;
• la baisse des prix de l'énergie aux installations éoliennes extracôtières en Europe.

Services énergétiques

Le BAIIA ajusté du secteur Services énergétiques dépend des conditions du marché, et les résultats pour une période donnée peuvent ne pas être représentatifs de ceux des périodes futures.

Le BAIIA ajusté du secteur Services énergétiques a progressé de 65 M$ par rapport au premier trimestre de 2022, principalement en raison des facteurs suivants :

• l'expiration des engagements en matière de transport;
• un déport moins marqué des marchés comparativement à la période correspondante de 2022;
• les marges favorables réalisées sur les installations pour lesquelles Enbridge a des obligations de capacité et les occasions de stockage.

Éliminations et divers

Le recouvrement de frais d'exploitation et d'administration pour cette unité reflète les coûts des services centralisés (y compris l'amortissement des actifs non sectoriels), compte tenu des montants recouvrés auprès des unités fonctionnelles pour la prestation de ces services. Le bénéfice libellé en dollars américains de cette unité d'exploitation est converti aux taux de change moyens du trimestre, et l'incidence des règlements effectués aux termes du programme de couverture de change de la société est constatée dans les résultats de cette unité.

Le BAIIA ajusté de l'unité Éliminations et divers a diminué de 33 M$ comparativement à celui du premier trimestre de 2022, en raison du facteur suivant :

• la baisse des gains de change réalisés sur les dénouements de couvertures.

Flux de trésorerie distribuables

Au premier trimestre de 2023, les FTD ont augmenté de 108 M$ comparativement au premier trimestre de 2022, principalement en raison des facteurs d'exploitation susmentionnés ayant contribué à l'accroissement du BAIIA ajusté, ainsi que des facteurs suivants :

• l'augmentation des encaissements de trésorerie non comptabilisés dans les produits au titre de volumes contractuels non acheminés à l'EIEC et au PFS assortis de droits contractuels d'acheminement à une date ultérieure, ce facteur ayant été contrebalancé en partie par ce qui suit :
• l'augmentation de la charge d'intérêts découlant de la majoration des taux d'intérêt ayant une incidence sur les titres de créance à taux variable;
• l'échéancier des décaissements au titre des investissements de maintien;
• la hausse des distributions aux participations ne donnant pas le contrôle en raison de la vente à Athabasca Indigenous Investments d'une participation de 11,57 % hors exploitation dans sept pipelines exploités par Enbridge au troisième trimestre de 2022.

Bénéfice ajusté

Le bénéfice ajusté a augmenté de 21 M$ et le bénéfice ajusté par action s'est accru de 0,01 $ par rapport au premier trimestre de 2022, principalement en raison des facteurs d'exploitation susmentionnés ayant contribué à la hausse du BAIIA ajusté, annulés en partie par ce qui suit :

• l'augmentation de la charge d'intérêts découlant de la majoration des taux d'intérêt ayant une incidence sur les titres de créance à taux variable;
• la charge d'amortissement plus élevée en raison des actifs mis en service en 2022.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE

Enbridge tiendra une conférence téléphonique et une webdiffusion le 5 mai 2023 à 9 h, heure de l'Est (7 h, heure des Rocheuses) pour faire le point sur la situation de la société et passer en revue les résultats du premier trimestre de 2023. Analystes, membres des médias et autres parties intéressées qui souhaitent y assister doivent composer sans frais le 1 800 606-3040. La conférence sera diffusée en direct sur Internet à l'adresse https://events.q4inc.com/attendee/641243612. Nous recommandons aux participants de composer le numéro ou de se joindre à la webdiffusion quinze minutes avant l'heure prévue. Elle sera aussi reprise sur le Web peu après sa conclusion, et sa transcription pourra être consultée sur le site Web. On pourra entendre la conférence en reprise pendant une semaine après sa diffusion en composant sans frais le 1 800 606-3040 (code d'identification : 9581867).

Dans le cadre de la conférence téléphonique, l'équipe de direction présentera des remarques préparées. Suivra une période de questions et réponses à l'intention exclusive des analystes financiers et des investisseurs. Après la conférence téléphonique, les équipes des médias et des relations avec les investisseurs d'Enbridge pourront répondre à toute autre question.

DÉCLARATION DE DIVIDENDES

Le 2 mai 2023, notre conseil d'administration a déclaré les dividendes trimestriels ci-dessous. Tous les dividendes sont payables le 1^er juin 2023 aux actionnaires inscrits le 15 mai 2023.

INFORMATION PROSPECTIVE

Le présent communiqué renferme des informations prospectives, ou énoncés prospectifs, qui visent à fournir des renseignements sur Enbridge, ses filiales et ses sociétés affiliées, notamment dans le cadre de l'analyse par la direction des projets et activités à venir d'Enbridge et de ses filiales. Ces renseignements pourraient ne pas être pertinents à d'autres fins. Généralement, les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'emploi de termes comme « entrevoir », « s'attendre à », « projeter », « estimer », « prévoir », « planifier », « viser », « cibler », « croire , « vraisemblablement » et autres termes qui laissent entendre la possibilité de résultats futurs ou certaines perspectives. Le présent document et ceux qui y sont intégrés par renvoi contiennent de l'information ou des déclarations prospectives ayant trait notamment à ce qui suit : la vision et la stratégie d'entreprise d'Enbridge, y compris ses priorités stratégiques et ses perspectives; les prévisions financières pour 2023, y compris les FTD par action et le BAIIA ajusté projetés ainsi que la croissance prévue de ces derniers; les dividendes, la croissance des dividendes et la politique en matière de dividendes; l'offre et la demande prévues pour le pétrole brut, le gaz naturel, les liquides de gaz naturel (« LGN »), le gaz naturel liquéfié (« GNL ») et l'énergie renouvelable et les exportations et les prix prévus pour ces derniers; la transition énergétique et l'énergie à faible émission de carbone et notre approche en la matière; les objectifs, les pratiques et la performance en matière de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG »); l'utilisation prévue de nos actifs; le BAIIA prévu et le BAIIA ajusté prévu; le bénéfice (la perte) prévu et le bénéfice (la perte) ajusté prévu; les FTD et les FTD par action prévus; les flux de trésorerie futurs prévus; les rendements prévus pour les actionnaires et les rendements des actifs; le rendement prévu des entreprises de la société; la vigueur et la souplesse financières; les coûts de financement; les attentes quant à l'endettement, y compris le ratio dette/BAIIA; les sources de liquidités et la suffisance des ressources financières; les dates de mise en service et les coûts prévus des projets annoncés et des projets en construction; la capacité d'investissement; le cadre et les priorités d'affectation du capital; le rachat d'actions dans le cadre de notre offre publique de rachat dans le cours normal des activités; l'incidence des conditions météorologiques et du caractère saisonnier; les possibilités de croissance et d'expansion futures prévues, y compris le programme de croissance garanti, les occasions de développement, l'accroissement de la clientèle et les occasions et la stratégie liées aux énergies à faible émission de carbone, notamment en ce qui a trait au terminal pétrolier de Houston d'Enbridge, au projet éolien extracôtier en Normandie et aux projets en coentreprises avec Yara et OXY; les attentes quant à la capacité de nos partenaires de coentreprise de mener à bien et de financer les projets; les acquisitions, les cessions et les autres transactions prévues, ainsi que leur moment et les avantages qui devraient en être tirés, y compris l'installation de stockage de gaz d'Aitken Creek et Tres Palacios; les mesures et les décisions futures attendues des organismes de réglementation et des tribunaux et le moment et les répercussions de celles-ci; et les discussions sur les droits et les dossiers tarifaires et les dépôts à ce titre, y compris en ce qui a trait au règlement en principe pour le réseau principal, à Texas Eastern et au pipeline Flanagan Sud ainsi que le calendrier prévu et l'incidence de ceux-ci.

Bien que ces énoncés prospectifs soient, de l'avis d'Enbridge, raisonnables compte tenu des renseignements disponibles à la date à laquelle ils sont présentés et des procédés utilisés pour les formuler, ils ne garantissent nullement le rendement à venir, et les lecteurs sont invités à faire preuve de prudence en ne se fiant pas outre mesure à de tels énoncés. De par leur nature, ces énoncés s'appuient sur diverses hypothèses, et ils tiennent compte de risques et d'incertitudes, connus et inconnus, ainsi que d'autres facteurs pouvant faire en sorte que les résultats réels, les niveaux d'activité et les réalisations diffèrent considérablement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les énoncés en question. Les hypothèses importantes visent notamment : l'offre et la demande prévues de pétrole brut, de gaz naturel, de LGN, de GNL et d'énergie renouvelable; les prix du pétrole brut, du gaz naturel, des LGN, du GNL et de l'énergie renouvelable; l'utilisation prévue de nos actifs; les taux de change; l'inflation; les taux d'intérêt; la disponibilité et le coût de la main-d'œuvre et des matériaux de construction; la stabilité de notre chaîne d'approvisionnement; la fiabilité et le rendement d'exploitation; le maintien du soutien et les approbations par les organismes de réglementation de nos projets; les dates prévues de mise en service; les conditions météorologiques; les acquisitions, les cessions, les autres transactions d'affaires et les projets annoncés et éventuels, le moment de ces derniers et les avantages qu'ils procurent; les lois gouvernementales; les litiges; les notations; le programme de couverture; le BAIIA prévu et le BAIIA ajusté prévu; le bénéfice (la perte) prévu et le bénéfice (la perte) ajusté prévu; le bénéfice (la perte) prévu et le bénéfice (la perte) ajusté prévu par action; les flux de trésorerie futurs prévus; les FTD et les FTD par action futurs prévus; les dividendes futurs estimatifs; la vigueur et la souplesse financières; la conjoncture des marchés d'emprunt et des capitaux propres ainsi que la conjoncture économique et le contexte concurrentiel. Les hypothèses relatives à l'offre et à la demande prévues de pétrole brut, de gaz naturel, de LGN, de GNL et d'énergie renouvelable, et aux prix de ces marchandises, sont importantes pour tous les énoncés prospectifs dont elles constituent la base, puisqu'elles peuvent avoir une incidence sur les niveaux actuels et futurs de la demande pour nos services. Par ailleurs, les taux de change, l'inflation et les taux d'intérêt ont une incidence sur le contexte économique et le contexte des affaires dans lesquels nous évoluons, peuvent se répercuter sur les niveaux de la demande pour les services de la société et le coût des intrants et sont par conséquent indissociables de tous les énoncés prospectifs. Voici les hypothèses les plus pertinentes associées aux énoncés prospectifs se rapportant aux projets annoncés et aux projets en construction, y compris les dates estimatives d'achèvement et les dépenses d'investissement estimatives : la disponibilité et le prix de la main-d'œuvre et des matériaux de construction; la stabilité de notre chaîne d'approvisionnement; l'incidence de l'inflation et des taux de change sur les coûts de la main-d'œuvre et des matériaux; l'incidence des taux d'intérêt sur les coûts d'emprunt; l'incidence des conditions météorologiques; le moment et la clôture des acquisitions, des cessions et des autres transactions et la réalisation des avantages prévus qui devraient en être tirés; et l'approbation par les clients, le gouvernement, les tribunaux et les organismes de réglementation des calendriers de construction et de mise en service.

Les énoncés prospectifs d'Enbridge sont assujettis à des risques et incertitudes au sujet de l'exécution réussie de ses priorités stratégiques, du rendement de l'exploitation, des paramètres de la réglementation, des litiges, des acquisitions et des cessions et d'autres opérations et de la concrétisation des avantages prévus en découlant, de l'approbation des projets et du soutien apporté à ces derniers, du renouvellement des emprises, des conditions météorologiques, de la conjoncture économique et de la situation de la concurrence, des conditions géopolitiques mondiales, des décisions politiques, de l'opinion publique, de la politique en matière de dividendes, des modifications apportées aux lois fiscales et aux taux d'imposition, des taux de change, des taux d'intérêt, de l'inflation, des prix des marchandises et de l'offre et la demande de marchandises, notamment les risques et incertitudes dont il est question dans le présent communiqué et dans d'autres documents déposés par Enbridge auprès des autorités en valeurs mobilières au Canada et aux États-Unis. Il est impossible d'établir avec précision l'incidence de l'un ou l'autre de ces hypothèses, risques, incertitudes ou facteurs sur un énoncé prospectif particulier puisqu'ils sont interdépendants et que notre plan d'action futur dépend de l'évaluation, par la direction, de l'ensemble des renseignements connus à un moment ou à un autre. Sauf dans la mesure prévue par les lois pertinentes, Enbridge n'est pas tenue d'actualiser ou de réviser publiquement un énoncé prospectif présenté dans les pages du présent communiqué ou autrement, que ce soit à la lumière de nouveaux éléments d'information, de nouveaux faits ou pour quelque autre motif que ce soit. Tout énoncé prospectif, écrit ou verbal, attribuable à Enbridge ou à quiconque agissant au nom de la société, doit être expressément considéré comme visé par la présente mise en garde.

À PROPOS D'ENBRIDGE INC.
Enbridge relie en toute sécurité des millions de personnes à l'énergie dont elles dépendent chaque jour, alimentant la qualité de vie grâce à ses réseaux nord-américains de gaz naturel, de pétrole ou d'énergie renouvelable et à son portefeuille européen de parcs éoliens extracôtiers en pleine croissance. Nous investissons dans des infrastructures modernes de distribution d'énergie afin de maintenir l'accès à une énergie sûre et abordable et nous nous appuyons sur deux décennies d'expérience en énergie renouvelable pour faire progresser les nouvelles technologies, y compris l'énergie éolienne et solaire, l'hydrogène, le gaz naturel renouvelable ainsi que le captage et le stockage de carbone. Nous sommes déterminés à réduire l'empreinte carbone de l'énergie que nous livrons et à atteindre la carboneutralité d'ici 2050. Les actions ordinaires d'Enbridge, dont le siège social est situé à Calgary, en Alberta, sont négociées sous le symbole ENB aux bourses de Toronto (« TSX ») et de New York (« NYSE »). Pour en savoir plus, visitez le site enbridge.com.

Aucune information contenue dans le site Web d'Enbridge ou y étant liée n'est intégrée par renvoi au présent communiqué ni n'en fait partie.

ANNEXES - RAPPROCHEMENT DES MESURES HORS PCGR

Le présent communiqué renferme des références au BAIIA, au BAIIA ajusté, au bénéfice ajusté, au bénéfice ajusté par action ordinaire et aux FTD. La direction est d'avis que ces mesures constituent des informations utiles pour les investisseurs et les actionnaires, puisque ces données contribuent à rehausser la transparence et donnent un meilleur aperçu de la performance de la société.

Le BAIIA représente le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement.

Le BAIIA ajusté représente le BAIIA après ajustement pour exclure les facteurs inhabituels, peu fréquents ou autres facteurs hors exploitation des données sectorielles et consolidées. La direction se sert du BAIIA et du BAIIA ajusté pour établir ses cibles et évaluer la performance de la société et de ses secteurs d'exploitation.

Le bénéfice ajusté représente le bénéfice attribuable aux porteurs d'actions ordinaires après ajustement pour exclure les facteurs inhabituels, peu fréquents ou autres facteurs hors exploitation pris en compte dans le BAIIA ajusté, ainsi que les facteurs inhabituels, peu fréquents ou autres facteurs hors exploitation relatifs à la charge d'amortissement, à la charge d'intérêts, aux impôts sur les bénéfices et aux participations ne donnant pas le contrôle sur une base consolidée. La direction se sert du bénéfice ajusté comme autre mesure de la capacité de la société de générer un bénéfice.

Les FTD sont définis comme étant les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant l'incidence des variations des actifs et des passifs d'exploitation (y compris les variations des passifs environnementaux), déduction faite des distributions aux participations ne donnant pas le contrôle, des dividendes sur les actions privilégiées et des investissements de maintien, ainsi que des ajustements pour les facteurs inhabituels, peu fréquents ou autres facteurs hors exploitation. La direction se sert des FTD pour évaluer la performance de la société et pour établir ses cibles de versement de dividendes.

Le présent communiqué contient également des références au ratio dette/BAIIA, un ratio hors PCGR, qui utilise le BAIIA ajusté comme l'une de ses composantes. Le ratio dette/BAIIA est utilisé comme mesure de liquidité indiquant le montant du bénéfice ajusté nécessaire pour payer la dette, calculée conformément aux principes comptables généralement reconnus des États-Unis d'Amérique (les « PCGR des États-Unis ») avant couverture des intérêts, des impôts et de l'amortissement.

Il n'est pas possible de fournir un rapprochement des mesures financières hors PCGR et des ratios hors PCGR prospectifs avec les mesures conformes aux PCGR comparables en raison de la difficulté et de l'impraticabilité de l'estimation de certains éléments, plus particulièrement en ce qui a trait à certains passifs éventuels et aux gains et pertes hors trésorerie latents liés à la juste valeur d'instruments financiers dérivés touchés par les variations du marché. Par conséquent, il n'est pas possible de fournir un rapprochement des mesures financières hors PCGR et des ratios hors PCGR prospectifs sans effort déraisonnable.

Nos mesures financières hors PCGR et nos ratios hors PCGR décrits ci-dessus sont des mesures qui n'ont pas de signification normalisée aux termes des PCGR des États-Unis et ne sont pas considérés comme des mesures conformes aux PCGR des États-Unis. Par conséquent, ces mesures ne sauraient être comparées aux mesures de même nature présentées par d'autres émetteurs.

Les tableaux ci-après fournissent un rapprochement des mesures hors PCGR avec les mesures conformes aux PCGR comparables.

ANNEXE A
RAPPROCHEMENT DES MESURES HORS PCGR - BAIIA AJUSTÉ ET BÉNÉFICE AJUSTÉ

BÉNÉFICE CONSOLIDÉ

RAPPROCHEMENT DU BAIIA AJUSTÉ ET DU BÉNÉFICE AJUSTÉ

RAPPROCHEMENT DU BAIIA ET DU BÉNÉFICE AJUSTÉ

ANNEXE B
RAPPROCHEMENT DES MESURES HORS PCGR - BAIIA AJUSTÉ ET BAIIA PAR SECTEUR

OLÉODUCS

TRANSPORT DE GAZ ET SERVICES INTERMÉDIAIRES 

DISTRIBUTION ET STOCKAGE DE GAZ

PRODUCTION D'ÉNERGIE RENOUVELABLE

SERVICES ÉNERGÉTIQUES

ÉLIMINATIONS ET DIVERS

ANNEXE C
RAPPROCHEMENT DES MESURES HORS PCGR - RENTRÉES
DE TRÉSORERIE LIÉES AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION ET FTD

SOURCE Enbridge Inc.